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　　擬高送轉(zhuǎn)方案：10股轉(zhuǎn)7股派10元 

　　益生股份2019年度利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，以2019年12月31日公司總股本5.77億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣10.00元（含稅），共計(jì)派發(fā)人民幣5.77億元（含稅）；以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增7股，共計(jì)轉(zhuǎn)增股本總數(shù)4.04億股（具體以中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司登記為準(zhǔn)），轉(zhuǎn)增后公司總股本將增加至980，977，080股（具體以中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司登記為準(zhǔn)）。

　　毛利率大幅上漲 盈利穩(wěn)定性受周期影響

　　益生股份盈利較為波動(dòng)，盈利穩(wěn)定性取決于行業(yè)景氣度。

　　2019年年報(bào)鷹眼預(yù)警顯示，公司毛利率大幅上漲至65.4%。2017年至2019年，益生股份毛利率分別為-12，3%、37.1%及65.4%。

　　對(duì)于報(bào)告期內(nèi)上漲，公司解釋稱主要系行業(yè)景氣度上升的影響，即盈利穩(wěn)定性受周期影響。公司主營(yíng)產(chǎn)品父母代肉種雞雛雞和商品代肉雛雞價(jià)格大幅上漲。其中父母代肉種雞雛雞均價(jià)較上年度增加115.05%，商品代肉雛雞均價(jià)較上年度增加101.94%。

　　首先，從供給端看，國(guó)內(nèi)連續(xù)多年的低引種量，使父母代白羽肉種雞的存欄趨勢(shì)性下滑，商品代白羽肉雞飼養(yǎng)量及雞肉供給量下降，父母代肉種雞雛雞及商品代肉雛雞價(jià)格高位運(yùn)行。雖然2019年我國(guó)祖代的總引種量有所增加，但非洲豬瘟事件引起雞肉替代性消費(fèi)需求持續(xù)增加，預(yù)計(jì)2020年白羽肉雞行業(yè)的高景氣度仍將持續(xù)。

　　其次，從需求端來(lái)看，隨著消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)需求的改變，無(wú)論是國(guó)內(nèi)，還是國(guó)外，雞肉消費(fèi)都呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，以雞肉為代表的白肉消費(fèi)正逐年遞增，不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)也讓中國(guó)肉雞產(chǎn)業(yè)有更廣闊的市場(chǎng)前景和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　另外，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)生的非洲豬瘟事件，引起雞肉替代性消費(fèi)需求增加，推動(dòng)了雞肉消費(fèi)量的增加。受需求端的影響，報(bào)告期內(nèi)，雞產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)毛雞漲價(jià)，雛雞及種雞價(jià)格也隨之上漲。

　　需要指出的是，中國(guó)的畜禽產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)巨大，但市場(chǎng)價(jià)格受到供求關(guān)系等因素影響，波動(dòng)較為頻繁，公司無(wú)法保證產(chǎn)品銷售價(jià)格不受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。如果白羽肉雞行業(yè)遭遇行業(yè)低谷，市場(chǎng)上畜禽產(chǎn)品需求不足，畜禽產(chǎn)品價(jià)格下降，對(duì)本公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

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